金融科技發展：全球概況

過去數年，金融科技蓬勃發展，且涉及範圍十分廣泛；概而言之，是將人工智能、區塊鏈、雲端運算和大數據等應用在支付、結算交收、存款、借貸集資、保險以及投資管理等領域。這些技術為金融和銀行業帶來前所未有的變革，預計這股顛覆性浪潮還會持續多年。

通過創業投資、私募股權和併購進行的金融科技投資與日俱增

新冠疫情加快了全球的數碼化步伐，也令金融科技產品越來越廣為社會接受。金融服務生態系統的運作方式也因此改變，轉而提供更便宜、安全和普及的銀行服務，容許消費者在網上開立銀行戶口、申請貸款及支付款項等。預料這些變化在疫情過後仍會持續下去，而金融科技也會在金融服務生態系統中發揮日益重要的作用。

2020年，在新冠疫情導致的限制措施下，許多交易活動陷入停頓，全球金融科技投資雖因而有所下降，可是在2021年已恢復增長勢頭。根據畢馬威(KPMG)的數字，2021年全球錄得5,684宗金融科技交易，總金額為2,100億美元，比2020年的3,764宗和1,250億美元顯著增加。2021年，金融科技公司吸納的創業投資創下新紀錄，共有4,720宗交易，集資總額達1,150億美元。隨著數碼交易興起和元宇宙出現，加上社會對便捷的金融服務需求激增，預料金融科技初創企業將繼續吸納大量創業投資，短期內全球對金融科技的投資依然強勁。

具體而言，美洲的金融科技投資活動最為活躍，2021年佔全球總額的 50%，達到1,050億美元。在歐洲、中東和非洲地區，英國、丹麥和瑞典的金融科技投資較為暢旺，2021年十大金融科技交易中，有4宗是來自這些國家。

在亞太地區，2021年金融科技公司通過1,165宗交易，共獲得275億美元投資，幾乎是2020年147億美元的兩倍。其中，東南亞等新興市場的金融科技投資大幅上升，反映投資者開始認識到亞太金融科技市場的巨大增長潛力，並希望在區內分一杯羮。這個積極的勢頭預料會持續下去，尤以數碼銀行和保險領域為然。

不同經濟體的金融科技發展計劃

現時，世界許多地方都積極推動金融科技領域發展，發揮自身策略優勢。除了香港外，英國、新加坡和中國內地這三地政府參與金融科技建設的情況，同樣值得留意。

香港​​​​​​​

中國內地

就交易量和宗數而言，中國內地一直是全球最大的金融科技市場之一。其中，內地的移動支付發展領先全球，交易量保持穩定增長。據中國人民銀行統計，2021年內地移動支付總金額達到527萬億元人民幣，比前一年增長22%。

早在2015年，中國人民銀行已發布《關於促進互聯網金融健康發展的指導意見》，是內地政府就金融科技領域發布的首項全面監管法規。《指導意見》對互聯網支付、互聯網保險、網上借貸、眾籌、網上基金銷售等事項訂出若干基本規則。

早前，中國人民銀行發布《金融科技發展規劃(2022-2025年)》，列出未來幾年的金融科技發展方向。該行提出8個方面的重點任務，包括：(1)加強金融科技治理；(2)全面加強數據能力建設；(3)建設綠色高可用數據中心；(4)深化數字技術金融應用；(5)健全安全高效的金融科技創新體系；(6)深化金融服務智慧再造；(7)加快監管科技的全方位應用；以及(8)紮實做好金融科技人才培養。

在虛擬資產方面，中國人民銀行規定，嚴禁在內地為虛擬貨幣提供交易、買賣配對、代幣發行及衍生品等所有服務，包括禁止境外虛擬貨幣交易所通過互聯網向境內居民提供服務。儘管如此，中國內地是最早探討發行數字貨幣的主要經濟體之一。中國人民銀行數字貨幣研究所於2016年開始運作，開發出法定數字貨幣的第一代原型，也稱為數字人民幣。數字人民幣的定位為流通中的現金，意味著中國人民銀行負有直接責任，令數字人民幣完全沒有風險。

用戶使用數字人民幣進行支付，可以選擇數字人民幣錢包應用程式，支付寶、微信支付(財付通)等電子錢包，或支援接觸式交易的電子卡。這種類似現金、易於使用且可靠的數字支付方式，將促進現有支付服務提供者之間的競爭，令金融服務更普及，並重塑中國內地的數字支付生態系統。自2019年以來，數字人民幣已在多個城市試行，而數字人民幣(試點版)已於2022年初在iOS和Android商店上架。

美國

美國金融科技市場的成熟程度在世界數一數二。在《2021年全球金融科技生態系統排名》中，三藩市灣區獲評為全球最大的金融科技中心。

與許多發達經濟體不同，美國的金融科技業發展主要由私營部門推動，如培育計劃、對沖基金、創業投資者等，政府沒有提供明顯的支持。除傳統的集資方式外，眾籌在美國的初創企業和小型企業中日趨普遍，不少項目或創業計劃的資金都是通過互聯網向公眾籌集得來。特殊目的收購公司(SPAC)是另一種迅速興起的集資方式，由投資者設立空殼公司，唯一目的是通過首次公開招股(IPO)上市集資，最終用作收購另一家公司。

目前，美國法律未有規定由聯邦政府直接監管加密貨幣。因此，當地對加密貨幣採取多重監管方式，由多個機關發布指引和採取執法行動，包括美國國稅局(IRS)、財政部金融犯罪執法局(FinCEN)、證券交易委員會(SEC)和商品期貨交易委員會(CFTC)。FinCEN和IRS均已表示，目前加密貨幣在美國不被視為法定貨幣。

在監管加密貨幣交易方面，美國採取兩級監管架構，由各州和聯邦政府同時監管加密貨幣活動。各州政府可以自行制訂或執行額外的法例，前提是這些法例不會對適用的聯邦法規構成衝突或干擾。在聯邦層面，《基礎設施投資和就業法》訂明加密貨幣交易所被視為經紀商，因此必須履行相關的責任，包括擬備反洗錢報告、打擊恐怖分子資金籌集報告和保存紀錄等。2022年3月，美國總統拜登簽署《關於確保數碼資產負責任地發展的行政命令》，採取「政府一體」的方針監管數碼資產，此舉被視為朝著制訂全面的聯邦數碼資產政策邁出重要一步。

英國

英國一直是世界領先的金融科技中心。目前，倫敦是全球第二大金融科技中心，僅次於三藩市灣區。畢馬威估計，英國金融科技業佔全球市場的10%，2019年收入約110億英鎊。

早在2014年，英國金融行為監管局(FCA)已推出「創新計劃」(Project Innovate)，協助金融科技公司適應監管要求。該計劃通過向創新者提供直接支援，包括建議、非正式指導和與相關部門會面，協助他們進行顛覆性創新，從而向客戶提供新服務並挑戰現有商業模式。

2016年，FCA推出全球第一個監管沙盒，為金融科技公司提供安全的空間，在監管環境下試驗新的商業模式。截至2021年3月，已有137家公司利用沙盒，在創新意念進入市場之前完成安全測試。這種富開創性的做法隨後獲其他國家的監管機構仿效。FCA又在2021年宣布有意推出Scalebox，作為其首創的監管沙盒的加強版，讓初創企業可以進一步測試新構思，並為成長階段的公司提供一站式服務，方便他們獲取FCA提供的各項支援。

目前，英國會根據虛擬貨幣的結構和實質特性，決定其是否受監管範圍涵蓋。根據《加密資產指引》，FCA把虛擬貨幣劃分為三大類，包括證券型代幣、數碼貨幣代幣和不受監管代幣。該指引闡明這些虛擬貨幣的監管細節，雖然對法庭沒有約束力，但在處理各類案件時或許具有一定的說服力，例如有關強制執行合同的案件。

新加坡

近年來，新加坡的金融科技社群發展迅速。新加坡是亞洲排名第二的金融科技城市，僅次於香港。在2015年到2019年期間，東南亞大約65%的金融科技融資流向在新加坡的企業。

與香港類似，新加坡金融管理局及國立研究基金會於2016年成立金融科技辦公室，作為處理所有金融科技事宜的一站式虛擬實體，促進新加坡發展成為金融科技中心。同年，新加坡成為第一個提供監管沙盒的亞洲國家，業者可以在明確界定的空間內為客戶測試其金融科技產品。

這些年來，新加坡還推出了其他計劃，以鼓勵創新並測試新金融服務項目，其中包括SG Startup、金融業科技和創新計劃(FSTI)，以及FSTI 2.0等計劃，由公共部門為早期初創公司提供融資。

2020年，新加坡的《支付服務法》和《新加坡金融管理局第PSN02號通知》生效，將加密貨幣交易或兌換服務納入金管局監管範圍內。根據該法例，任何實體如要提供任何類型的支付服務，包括數碼支付代幣服務，都必須取得牌照，除非另有豁免。與此同時，《通知》又實施強而有力的管制措施，以打擊洗錢及為恐怖分子籌集資金等罪行，防範非法資金通過數碼代幣活動進出新加坡。此外，新加坡金管局還發布指引，嚴格限制業者向民眾宣傳推廣加密貨幣交易。

2021年11月，新加坡金管局發布初步評估報告，分析在新加坡推出零售央行數碼貨幣的經濟理據，以及此舉對金融穩定和貨幣政策的潛在影響。該文件還提及支付領域的動態性質、公眾喜好的轉變，以及新興技術解決方案的潛力等。

未來發展

近年來，金融科技創新和虛擬資產在全球蓬勃發展。相關的基礎技術，例如區塊鏈，為交易、投資和存儲資金提供了高效的新方式，並為金融創新帶來前所未有的機遇。然而，和其他不斷改變的技術環境一樣，這個領域也帶來了新的挑戰，例如流動性錯配、交易平台的集中風險和洗錢風險等。因此，世界各地政府和監管機構的當前急務，就是建立一個全面的監管體系，為業界開闢可持續發展的道路。